TLREFK’ye endeksli 2 yıllık kira sertifikası yarın satılıyor: Getiri potansiyeli ne?

Türk ekonomisinin lokomotif güçlerinden Hazine ve Maliye Bakanlığı, iç borçlanma stratejilerinde önemli bir adımı daha hayata geçiriyor. Piyasalarda yakından takip edilen iç borç ihraç takvimine göre, Hazine yarın ([Mevcut Günün Ertesi Günü, örn: Salı]) Türk lirası gecelik katılım referans getiri oranına (TLREFK) endeksli 2 yıl vadeli (728 gün) kira sertifikasının doğrudan satışını gerçekleştirecek.

Faizsiz finansman esaslarına göre yapılandırılmış bu enstrüman, Hazine'nin portföy çeşitliliğini artırma ve katılım finansmanına olan ilgiyi karşılama hedefinin bir yansıması olarak öne çıkıyor.

DETAYLAR NETLEŞTİ: ENDEKSLİ VE 6 AYLIK KİRA ÖDEMELİ YAPI

Bakanlık tarafından yayımlanan resmi takvime göre, yarınki doğrudan satış ile ihraç edilecek kira sertifikası, yatırımcılar için çeşitli cazip özellikler sunuyor.

Vade: Tam 2 yıl (728 gün). Bu uzun vade, yatırımcılara orta vadeli bir getiri planlaması yapma imkanı tanıyor.

Getiri Endeksi: Sertifika, geleneksel faiz yerine TLREFK (Türk Lirası Gecelik Katılım Referans Getiri Oranı) endeksine bağlı olacak. Bu, getirinin, katılım bankacılığı ilkelerine uygun bir referans oran üzerinden belirleneceği anlamına geliyor.

Kira Ödeme Sıklığı: Yatırımcılar, 2 yıllık vade boyunca 6 ayda bir dönemsel kira ödemesi alacaklar. Bu düzenli nakit akışı, kira sertifikalarını özellikle düzenli gelir elde etmek isteyen yatırımcılar için cazip kılıyor.

İhraç Yöntemi: Satış, doğrudan satış yöntemiyle yapılacak. Bu yöntem, genellikle nitelikli yatırımcılara veya önceden belirlenmiş kurumsal alıcılara yönelik işlemlerde tercih ediliyor.

Bu ihraç, Hazine'nin faizsiz finansman alanındaki derinleşme çabalarını pekiştirirken, küresel piyasalarda da "sukuk" olarak bilinen bu enstrümanlara olan ilgiyi Türkiye'ye çekme potansiyeli taşıyor.

KİRA SERTİFİKASI (SUKUK) NEDİR? VARLIĞA DAYALI GÜVENLİ YATIRIM

Peki, Hazine'nin ihraç ettiği ve piyasalarda giderek daha fazla konuşulan kira sertifikası (Sukuk) tam olarak ne anlama geliyor?

Kira sertifikası, en temel tanımıyla, faizsiz finansman ilkelerine uygun olarak çıkarılan bir menkul kıymettir. Geleneksel tahvil ve bononun aksine, bu enstrüman bir borç ilişkisini değil, dayanak bir varlık veya haktan kaynaklanan sahiplik payını temsil eder.

TEMEL İŞLEYİŞ MEKANİZMASI

Varlık Kiralama Şirketi (VKŞ): Hazine ve Maliye Bakanlığı adına kurulan Varlık Kiralama A.Ş. gibi bir şirket, kamunun sahip olduğu bir varlığı (örneğin; gayrimenkul, leasing varlıkları, alacaklar) satın alır veya kiralar.

Sertifika İhracı: VKŞ, bu varlığın finansmanını sağlamak amacıyla kira sertifikalarını ihraç eder.

Yatırımcı Payı: Sertifikayı satın alan yatırımcılar, bu varlık üzerindeki sahiplik payına sahip olurlar.

Kira Geliri: Varlığın kiralanması veya işletilmesinden elde edilen kira geliri, sertifika sahiplerine payları oranında dönemsel olarak dağıtılır. Bu ödemeler, sertifikanın "kira" ödemesi olarak adlandırılmasının sebebidir.

Bu yapısı sayesinde kira sertifikaları, sahiplerine anapara ödemesi yerine varlığın getirisinden pay alma imkanı sunar ve İslami Finansman prensiplerine uygun bir yatırım alternatifi olarak kabul edilir. Hazine tarafından ihraç edilen bu kıymetler, aynı zamanda kamu güvencesi altında olmaları sebebiyle yatırımcılar için güvenli liman niteliği de taşımaktadır.

PİYASALAR GÖZÜNÜ YARINKİ SATIŞA ÇEVİRDİ

Hazine'nin TLREFK'ye endeksli bu yeni ihracı, piyasalarda likiditeye olan etki ve katılım finansmanı segmentindeki derinliği açısından kritik öneme sahip. Özellikle TLREFK'nin gecelik referans getiri olması, sertifikanın getirisini piyasa koşullarına hızla adapte edebilmesini sağlayarak yatırımcıya dinamik bir getiri imkanı sunuyor.